أكد تقرير ل «أبوظبي الأول للأوراق المالية»، صدر هذا الأسبوع على متانة القطاع المصرفي في الإمارات، مشيراً إلى ارتفاع الإقراض بنسبة 3.3٪ على أساس سنوي إلى 1.655 مليار درهم في سبتمبر 2022، بينما ارتفعت الودائع بمعدل أسرع مسجلة نمواً صحياً بنسبة 12.6٪ على أساس سنوي إلى 2.187 مليار درهم بنهاية الربع الثالث. ونتيجة لذلك، انخفضت نسبة القروض إلى الودائع من 79.3% في يونيو إلى 75.7% في سبتمبر 2022. واحتفظت البنوك بسيولة كافية في ميزانيتها العمومية، مما سيساعد في توسيع نمو الائتمان في 2022 و2023.
وفي إطار التوصيات للبنوك المدرجة، أوصى تقرير «أبوظبي الأول للأوراق المالية» بالشراء على أسهم 6 بنوك هي دبي التجاري وأبوظبي التجاري، وأبوظبي الإسلامي، ودبي الإسلامي، والإمارات دبي الوطني.
واختار التقرير 4 بنوك، حيث أجرى قراءة موسعة لسهم مصرف أبوظبي الإسلامي وتوقع أن يتداول عند 8.63 مرة مكرر ربحية في 2023 و1.87 مرة مضاعف القيمة الدفترية مع عائد توزيعات أرباح 3.6% وسعر مستهدف 11.00 درهم. وقال: أضاف المصرف أكثر من 93 ألف عميل مع نسبة بيع عابر قوية 1.5 مرة في 9 أشهر في عام 2022، وظلت ودائع البنك في الحسابات الجارية وحسابات التوفير قوية عند نسبة 74% في الربع الثالث من 2022 بينما استقرت الرسملة بدرجة جيدة عند 17.9% في كفاية راس المال. وشهد المصرف ارتفاعاً بنسبة 83 نقطة أساس على أساس ربع سنوي في عائد الأصول في الربع الثالث من عام 22 بسبب ارتفاع معدل الفائدة في الاقتصاد.
أما سهم بنك رأس الخيمة الوطني فتوقع أن يتداول عند 5.83 مرة مضاعف مكرر ربحية و0.8 مرة السعر للقيمة الدفترية مع عائد توزيعات أرباح بنسبة 7.7% وسعر مستهدف يبلغ 5.85 درهم. وتتجه الميزانية العمومية للبنك بشكل إيجابي في سيناريو رفع معدل الفائدة. وتحسنت جودة البنك مع انخفاض القروض المتعثرة بنسبة بلغت 3.2% في الربع الثالث من عام 2022 إلى جانب تغطية أكثر من 150%. وتحسنت قروض المرحلة الثانية في البنك إلى 3.3% في الربع الثالث من عام 2022، انخفاضاً من 3.6% في الربع الثاني من عام 2022.
وبلغت ودائع البنك في الحسابات الجارية وحسابات التوفير 74.4% من إجمالي الودائع في الربع الثالث من عام 2022، وحافظ البنك على قوة رأسماله، حيث بلغت نسبة كفاية رأس المال 17.0% في الربع الثالث من عام 2022.
الإمارات دبي الوطني
سهم بنك الإمارات دبي الوطني من المتوقع أن يتداول عند 5.94 مرة مضاعف مكرر ربحية و0.92 مرة نسبة السعر للقيمة الدفترية مع عائد توزيعات أرباح 5.4% وسعر مستهدف 17.00 درهم. واستفاد البنك بشكل إيجابي من سيناريو ارتفاع سعر الفائدة بسبب فجوة الحساسية الإيجابية لسعر الفائدة.
وما دعم تصنيف البنك هو تغطية أكثر من 100% للقروض المتعثرة، وسلامة جودة الأصول، وانخفاض قروض المرحلة الثانية، ومزيج جيد من الودائع. وزادت ربحية البنك على الرغم من تكبد ما قيمته 3 مليارات درهم من تعديلات التضخم المفرط المتعلقة ببنك دينيز التابع له.
وبالنسبة لسهم بنك أبوظبي التجاري متوقع 8.60 مرة مضاعف مكرر الربحية و1.07 مرة نسبة الربح للقيمة الدفترية مع عائد توزيعات أرباح 5.6% والسعر المستهدف 11.60 درهم. وتنتمي 68% من قروض البنك إلى قطاع الشركات ما يسمح بإعادة التسعير في سيناريو ارتفاع معدل الفائدة.
وارتفعت ودائع البنك بشكل ملحوظ منذ بداية العام وحتى تاريخه، وتحسن عائد الأصول في الربع الثالث من عام 22، بينما ظلت الرسملة قوية حيث بلغت نسبة كفاية رأس المال 15.44% في الربع الثالث من عام 2022.
